专注消费的私募股权企业 深圳天图投资赴港IPO获批

创投机构深圳天图投资赴港IPO上周末获得中国证监会正式批复，这意味着公司冲击港股IPO又进了一步。

6月30日，天图投资正式向港交所递交招股书，拟于香港主板上市，摩根大通和华泰国际担任联席保荐人。有消息称，公司拟通过港股筹集资金额约5亿美元。

天图投资前身是天图创业，由内地知名创业投资人王永华(现为天图投资董事长)于2002年创立。公司号称“消费赛道狙击手”，曾投出过飞鹤、周黑鸭、百果园、奈雪的茶、小红书、江小白等不少消费赛道的明星公司。2015年，天图投资于新三板挂牌，10月14日总市值为7.6亿元。

成立以来，天图投资共完成过6轮融资，包括元禾控股、小商品城、秉尚投资、鼎晟天平等多个国内知名机构参与。

招股书显示，截至去年底，天图投资总资产管理规模为249亿元，在管资金实现了28.2%的平均内部收益率。数据显示，公司2019年-2021年分别录得总收入及投资收益6.83亿元、14.16亿元和8.08亿元，同期净利润分别为1.76亿元、9.61亿元和5.92亿元。中报显示，公司上半年实现营业收入9.59亿元，同比下降17.87%;实现净利润4.20亿元，同比下降17.95%。

由此不难看出，公司投资收益和净利润波动较大。对此，天图表示，严峻的市场及经营状况和集中消费领域投资，容易对公司业绩产生波动。

天图投资在招股书中还表示，截至今年6月20日，公司投资另4家公司已公开宣布IPO计划或已提交上市申请。据公司官网投资案例中，递过IPO资料的八马茶业、百果园、小红书3家企业均位列其中。

对于此次赴港上市，天图投资在招股书中表示，将募集而来的资金65%用于自身私募股权基金提供资金用途;25%的资金用于公司直接投资提供资金;10%的资金作为一般公司用途。

证监会曾提出反馈意见，要求天图投资详细说明自身及通过下属公司开展经营活动的具体情况，相关业务规模占比，公司与下属公司的经营行为如何进行区分等;是否已建立自有资金投资业务与受托管理业务防火墙制度及利益冲突防范机制，是否能够有效保障私募基金财产与机构自有财产独立运作等。

根据灼识咨询数据，2019年-2021年，天图投资于中国消费行业投资项目的数量，在所有私募股权投资者中排名第三，仅次于腾讯投资及红杉资本;同期，在所有专注于消费的私募股权企业中排名第一。

截至去年底，天图投资共投了205家投资组合公司，其中消费领域公司169家，主要为食品饮料、服装、医疗保健等行业。

目前港股上市的创投和股权服务机构包括华兴资本、清科创业等。A股还没有PE/VC机构直接上市，仅有浙商创投、同创伟业等公司在新三板挂牌以及鲁信创投等公司通过借壳的方式登陆A股。(记者 陈燕青)

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