世界热点！润华物业三度递表：业务增长靠竞标 第三方项目毛利较低

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财联社9月16日讯（编辑 马轶杰）据港交所公告，9月14日，润华智慧健康服务有限公司(下称“润华物业”)第三次向港交所主板递交上市申请，中泰国际为其独家保荐人。此前公司曾于2021年6月29日和2022年3月10日向港交所递交招股书，但都已失效。

据招股书披露，润华物业是一家综合物业管理服务商，公司大多数在管项目位于山东省，目前已由济南扩张至覆盖山东省16个地级市中的15个城市以及北京、 深圳等其他中国城市。以2021年物业管理服务收入计，公司市场份额约为0.1%，在山东省内的市场份额约为1%，排名第三。

根据弗若斯特沙利文的报告显示。中国物业管理服务行业的在管总建筑面积有望于2026年达到447亿平方米，2021年至2026年的复合年增长率为3.7%。弗若斯特沙利文称，物业管理服务可分为住宅物业及非住宅物业，自2016年至2021年，物业管理服务公司的总收入由2414亿元增加至4340亿元，复合年增长率12.4%。预计将于2026年进一步增长至8382亿元，2021年至2026年的复合增长率或达14.1%。

财务数据显示，润华物业于2019年、2021年、2021年及2022年上半年的收入分别为3.97亿元、4.86亿元、6.01亿元及3.21亿元。同期净利润分别约为2711万元、4869万元、4445万元及2018万元。同期来自物业服务的收入占比分别为92.4%、82.8%、90.3%及95.6%

值得注意的是，润华物业主要通过公开中标的方式获取新物业管理业务，来自独立第三方的业务占比较高。这一点有别于一些从关联方获取大量项目的物业管理公司。公司于2019年、2020年、2021年及2022年上半年，公司物业管理项目的中标率分别为28.4%、32.5%、48.1%及40.7%。年度续约率则为87.4%、90.6%、90.8%及87.4%。而根据弗若斯特沙利文报告，来自关联方项目的毛利率一般要高于独立第三方。

公司还提示称，向医院等独立第三方提供的管理服务面临着不确定性，需要公司不断适应新的更高的服务标准。并且未来新项目也可能无法按计划以有利条件获取，业务及项目的增长也依赖于主要管理层的能力。此外，若收入无法跟上运营成本上升也可能导致超支或亏损情况，公司业务集中在山东地区也带来了一定的区域风险，

另据公司披露，本次融资将主要用于战略性投资及收购， 以扩大物业管理业务；开发、加强信息技术及服务能力；用于完善员工激励机制， 以吸引、培养及挽留人才。

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